Владимир Савчук.
Разработка и анализ инвестиционных проектов
1. Основные
положения инвестиционного проектирования
1.1. Понятие проекта
и проектного цикла
В
международной практике план развития предприятия представляется в
виде специальным образом оформленного бизнес-плана, который, по
существу, представляет собой структурированное описание проекта
развития предприятия. Если проект связан с привлечением инвестиций,
то он носит название “инвестиционного проекта”. Обычно
любой новый проект предприятия в той или иной мере связан с
привлечением новых инвестиций. В наиболее общем понимании проект -
это специальным образом оформленное предложение об изменении
деятельности предприятия, преследующее определенную цель.
Проекты
принято подразделять на тактические и стратегические. К числу
последних обычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы
собственности (создание арендного предприятия, акционерного общества,
частного предприятия, совместного предприятия и т.д.), или
кардинальное изменение характера производства (выпуск новой
продукции, переход к полностью автоматизированному производству и
т.п.). Тактические проекты обычно связаны с изменением объемов
выпускаемой продукции, повышением качества продукции, модернизацией
оборудования.
Для
отечественной практики понятие проекта не является новым. Его
отличительное качество прежних времен заключалось в том, что основные
направления развития предприятия, как правило, определялись на
вышестоящем, по отношению к предприятию, уровне управления экономикой
отрасли. В новых экономических условиях предприятие в лице его
собственников и высшего состава управления должно само беспокоиться о
своей дальнейшей судьбе, решая самостоятельно все стратегические и
тактические вопросы. Такая деятельность в области инвестиционного
проектирования должна быть специальным образом организована.
Общая
процедура упорядочения инвестиционной деятельности предприятия по
отношению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого
проектного цикла, который имеет следующие этапы.
-
Формулировка
проекта (иногда используется термин “идентификация”). На
данном этапе высший состав руководства предприятия анализирует
текущее состояние предприятия и определяет наиболее приоритетные
направления его дальнейшего развития. Результат данного анализа
оформляется в виде некоторой бизнес-идеи, которая направлена на
решение наиболее важных для предприятия задач. Уже на этом этапе
необходимо иметь более или менее убедительную аргументацию в
отношении выполнимости этой идеи. На данном этапе может появиться
несколько идей дальнейшего развития предприятия. Если все они
представляются в одинаковой степени полезными и осуществимыми, то
далее производится параллельная разработка нескольких инвестиционных
проектов с тем, чтобы решение о наиболее приемлемых из них сделать
на завершающей стадии разработки.
-
Разработка
(подготовка) проекта. После того, как бизнес-идея проекта прошла
свою первую проверку, необходимо развивать ее до того момента, когда
можно будет принять твердое решение. Это решение может быть как
положительным, так и отрицательным. На этом этапе требуется
постепенное уточнение и совершенствование плана проекта во всех его
измерениях - коммерческом, техническом, финансовом, экономическом,
институциональном и т.д. Вопросом чрезвычайной важности на этапе
разработки проекта является поиск и сбор исходной информации для
решения отдельных задач проекта. Необходимо сознавать, что от
степени достоверности исходной информации и умения правильно
интерпретировать данные, появляющиеся в процессе проектного анализа,
зависит успех реализации проекта.
-
Экспертиза
проекта. Перед началом осуществления проекта его квалифицированная
экспертиза является весьма желательным этапом жизненного цикла
проекта. Если финансирование проекта проводится с помощью
существенной доли стратегического инвестора (кредитного или
прямого), инвестор сам проведет эту экспертизу, например с помощью
какой-либо авторитетной консалтинговой фирмы, предпочитая потратить
некоторую сумму на этом этапе, нежели потерять большую часть своих
денег в процессе выполнения проекта. Если предприятие планирует
осуществление инвестиционного проекта преимущественно за счет
собственных средств, то экспертиза проекта также весьма желательна
для проверки правильности основных положений проекта.
-
Осуществление
проекта. Стадия осуществления охватывает реальное развитие бизнес
идеи до того момента, когда проект полностью входит в эксплуатацию.
Сюда входит отслеживание и анализ всех видов деятельности по мере их
выполнения и контроль со стороны надзирающих органов страны и/или
иностранного или отечественного инвестора. Данная стадия включает
также основную часть реализации проекта, задача которой, в конечном
итоге, состоит в проверке достаточности денежных потоков,
генерируемых проектом для покрытия исходной инвестиции и обеспечения
желаемой инвесторами отдачи на вложенные деньги.
-
Оценка
результатов. Оценка результатов производится как по завершению
проекта в целом, так и в процессе его выполнения. Основная цель
этого вида деятельности заключается в получении реальной обратной
связи между заложенными в проект идеями и степенью их фактического
выполнения. Результаты подобного сравнения создают бесценный опыт
разработчиков проекта, позволяя использовать его при разработке и
осуществлении других проектов.
‹‹ Предыдущая
Содержание
Следующая ››
|